百事牛评：到了现在白热化阶段，一切皆有可能% |# _& A+ C/ P8 X# T( N
美中贸易战在过去一周飙升到新的激烈程度，川普向所有中国进口货品征收关税，北京让人民币贬值作为回应，美国随后还击将中国列为“货币操纵国”，这些交锋震撼全球市场及经济，接下来的情势实在难以预测。有分析认为，川普与中国的贸易战已经失控。# y, f4 ?' o7 S. ~7 p
' T1 D. C' [; D. U$ K: I
中国表示已做好应战准备。分析指中国掌握一个非常强大的武器，它是美国政府最大的债权人。 c g. W1 t$ n/ b* f
9 H# F8 y! x; r/ |. Z" ]7 N, |3 _& a
从理论上讲，中国持有1.1兆元美国国债，它可能通过抛售其中一部分，就能引发债券市场出现恐慌。
# O+ O" J6 r: y
0 s# A( e3 _0 [4 }* U 中国若进一步抛出大量美国国债，美债价格将会崩溃，导致收益率（或利率）飙升，使美国借贷成本如火箭般急升
: ~5 o! u0 b, L: T: E, z! H
# ]. o9 j5 H6 Q0 \9 d7 D 但是有分析认为，中国不太可能采取这个手段，首先它未必有预期的效果；其次，它可能会对自己的经济产生严重影响，这等于一把双刃剑
" l0 K& L. c+ X0 }3 I* L" A9 o0 @% q; j& J. b7 J# S% V
美国对外关系委员会高级研究员、前财政部经济学家塞瑟(Brad Setser ) 表示，这不可能是最有效的工具。
?1 H1 G. \0 A$ j6 f) _- `/ O, O, B. t; l% M) L& K: Y
有财经专家指出，如果中国真的想要撼动美国，大量抛售美国国债，贬低其价值以刺激成本飙升，使企业债务、抵押贷款和汽车贷款利率随之上涨，从而抑制美国经济增长，最后美元也难幸免。
! i4 }# e: V% z$ ]8 c1 ]) h4 j" r& A5 h% Z! `
然而北京也有难题，除了引发资本外流，也势将破坏中国吸引外国投资者进入其股票和债券市场的努力。
2 y* z$ Z- `( E9 O4 w% ]2 ?& f9 N0 }* W+ I9 }+ C6 q
咨询公司欧亚集团（Eurasia Group）的中国业务负责人、前财政部驻北京首席代表希尔森（Michael Hirson）表示，实际上，这样的举动会带来极大风险，同时与中国目前的战略不一致。他说，在贸易战中，中国需要外国资本作为缓冲。
7 U' ]" u' g I2 d" z' v! g9 X0 Z/ _7 T O4 z3 R. h* T2 w
塞瑟也对中国抛售美国国债持怀疑态度，因为一旦对美国造成巨大负面影响时，美国联准会就会出手，在2012年在给国会提交的一份报告中指出，联准会完全有能力承接中国抛售的美国国债。
& r" A/ m) n( V P( u' L. K+ h( X" m1 v6 r& |# |& a6 I4 v
- }0 C8 R/ E4 Y7 l' X2 d. b |
