香港股市超越日本成为全球第三大股票市场

彭博数据显示，截至昨日收盘，港股市值攀升至5.78万亿美元，超过日本股市市值的5.76万亿美元，成为继美国和中国大陆市场之后全球第三大股票市场。
* r% r2 p% n" T. l' ?
4 a, Q) X8 x/ V0 K2 T5 E; N# h+ v3 e4 `今年以来港股一扫去年的颓势，恒指本周一收涨0.47%至30077.15点，为去年6月以来首次站上30000点关口。昨日恒指收涨0.27%，让年内涨幅达到约17%。
! [  ]1 _' H* R# b5 Y6 R
, L1 Z- ?, D' {- P  Z3 V相比之下，日本股市今年的表现则要逊色很多。日经225指数昨日上涨0.19%，报21802.59点。截至昨日收盘，其年内涨幅仅为9%。
1 w2 e+ Y3 S# u

对于港股今年的显著走强，在内地市场流动性充裕环境下，北水南下功不可没。

2 S# |6 @1 U/ N& K" J9 ?5 q$ n广发证券分析师廖凌此前曾提到，一方面，内地庞大的存量财富缺乏海外配置渠道，“北水”通过香港市场配置全球资产的趋势未变；另一方面，年初以来大陆银行间、债券市场资金充裕，同时紧信用和去杠杆的担忧大为缓解，促使驱使部分资金倾向于“南下”配置港股。
; J+ Z" h8 L8 q6 r3 U2 z  g9 D
& a: h" x! b' j) G- ^. x在港股上涨背后值得注意的是，A股今年的涨势更加凶猛，截至昨日收盘，沪指涨幅高达30%，使得陆港两地市场估值的相对差距急速拉大，H股在这种背景下也成为水位更低的洼地。
0 O" f! E, X# ]# z) L) }9 E
% `# M2 i, Q% H+ L
' U- T  X! ^- \& m8 D& C% j广发证券认为，在深港通开通后，南下资金对AH溢价更加敏感，“北水南下”的短期逻辑还受到“AH比价效应”的影响：
4 u" c2 P! X4 ]2 A
对于大陆资金而言，互联互通机制开通后，A股和港股可类比为两个相互连接、但容纳体量不同的“蓄水池”，当两地市场相对估值出现阶段性“失衡”后，资金倾向于寻找“水位更低”的市场进行配置。

9 s: |  }) R# K5 m- c6 d, X2月份至3月初，A股相比港股“凌厉”的涨幅快速推高AH溢价，使得港股“性价比”凸显，充裕流动性预期下部分“北水”倾向于买入估值更低的港股。
& j4 z$ Z9 T- t
9 P( k9 Q- _% C8 V9 s( `8 S不过值得注意的是，广发证券在上述报告中也提醒，尽管大陆充裕的流动性会驱使部分资金南下配置港股，但“溢出”体量预计会较为有限，这是因为：其一，19年不是“大水漫灌”，流动性尚未泛滥；其二，大陆“稳杠杆”和严控海外投资风险的背景下，“北水南下”的体量和配置渠道均受限
- z9 A8 X* c6 u3 v) a8 t
& o, r% g+ e. d; X" O: @! L

不错不错.,..我喜欢