据CBC最新报道，加拿大国家银行（National Bank of Canada）的一份研究报告警告，由于房市下滑，利率上升以及国民储蓄率下降，加拿大消费增长将陷入自从全球金融危机以来的最低水平，也就是10年最低。" _+ [9 r8 F2 r' J8 ]
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该银行高级经济学家Krishen Rangasamy在报告中指出，由于2008-09年全球金融危机的影响，加拿大的消费增长率一度跌至0.2%。但由于各种因素的影响，估计今年的消费增长率会下滑至1.3%，这是10年来的最低水平。明年有可能进一步下滑，至1.2%。
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Rangasamy将消费增长的滑坡归咎于三大原因，或是一升两降，也就是利率上升，房市下行以及国民储蓄率下降。
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利率上升：加拿大央行于2017年7月开始加息之后，加拿大央行不断发出警告：本国低利率时代业已终结，加拿大家庭将面临节节升高的利率以及更多的债务。加拿大央行说到做到，从那时起就已经连续加息5次，目前主利率为1.75%。
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& b1 m" v! X" C2 ^, G- I虽然进入2019年之后，加拿大央行并没有继续加息，但目前仍然处于利率上升的环境。仅就房地产市场来说，业主们已经感受到加息之痛：那就是他们的按揭月供比加息之前增加不少。而利率上升本身，也会影响加拿大人在各个方面的消费习惯，对收入不高的群体而言，更可能节衣缩食，努力减少消费方面的开支。, l9 }) |! x/ N& C) l
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4 n% i) u" i5 R) ?3 q- W& T) v房市下行：Rangasamy指出，房市变冷不仅仅是市场层面，不仅仅是交易量下滑或是房价下跌，更有心理层面的影响，这就是所谓的“房屋财富效应”（housing wealth effects）。% ?/ p" ^$ a) I+ T! R$ V0 y
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别小看了这个效应，它对家庭和个人的消费信心影响极大：也就是当房价越升越高时，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越富，于是这种“虚拟”的财富可能鼓励他们把真钱大把大把地花在其它方面。一旦房市泡沫破裂，房价急降，他们的房子不再那么值钱的时候，他们就可能消费信心大挫，不敢再花钱用于其它方面的消费。6 D7 ?+ ^$ O, E
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, B: s, Q$ j1 ^# N# z* x1 K% HCIBC的副首席经济学家塔尔（Benjamin Tal）曾经指出，问题不是看房价跌了多少，而是看怎么跌的：如果是因为房屋供应增加令房价大跌还好说，要是因为利率升高而大跌那就会严重很多。因为利率升高之后，人们就要为房子多付按揭，也就不愿在其它方面多花钱，这对消费又是打击。6 N3 O# j+ H1 @& b
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. P' t. J+ _! V# W* G( I& `4 C储蓄率下降：根据加拿大赫芬顿邮报（HuffPost Canada）提供的数字，在过去的2018年，加拿大家庭的储蓄率下降到仅占收入的1.4%，这是自从2005年以来的最低。而在上世纪九十年代早期，本国家庭的平均储蓄率曾经达到12-15%
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经济学家表示，家庭储蓄率下降在美国及其它发达国家也可见到，但加拿大的情况是，一方面储蓄率下降幅度非常大，另一方面则是债务上升得厉害。加拿大家庭债务与可支配收入的比率一再破纪录，目前已经达到170%，意味着加拿大家庭每1元可支配收入中就有约1.7元的欠债。' M: Z7 W5 V, J- B: z$ r& W6 U2 w+ F
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8 u! W" ~- r2 |. l# L" O! z7 r不过Rangaswamy表示，对消费者来说，并非所有的情况都很糟糕。加拿大的消费增长也有相对有利的方面，一是就业市场仍然强劲，工作机会多失业率历史最低。而国家银行的最新调查也显示，加拿大公司和企业仍然愿意多招人，以解决某些领域人手短缺的问题。+ v9 H. ]8 m r( ^* d4 r+ K3 c- G% z
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2 ~0 k! P4 P) @1 w另外一个方面，2019年是联邦大选年，让我们寄希望于无论是旧政府，还是新政府，或许会采取新的得力的政策和措施来刺激经济，并促进消费; D9 G/ W6 A3 \5 ] S4 m
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