谁来为全球崩盘止血?世界的目光转向中国
* J5 ]7 m" N: j7 V7 o- S- \9 E8 g* c; e, [2 @0 |! Q9 J4 f7 R' N
新浪美股讯 北京时间24日晚彭博称，中国央行两周前意外令人民币贬值，成为了引发市场大跌的推手之一，而现在，中国央行也可能是全球唯一有能力抑制市场崩盘的机构。0 q5 ]+ P. D" c- b8 S
$ z) @7 {: q$ `; V6 i/ y; M目前，中国银行(3.80, -0.35, -8.43%)体系的存款准备金总额高达约25万亿元(3.9万亿美元)，基准1年期贷款利率为4.85%，可以说中国人民银行[微博]拥有丰富的货币政策调整空间。美国、欧洲和日本的贷款利率已处在接近零的水平，当前的大溃败也在动摇市场对全球经济的信心，担心其不足以承受美国加息的影响。
' r- x1 Z2 ^* l" |/ E% Q1 ~2 N$ B* u& ?5 \4 B6 k Q
自从8月11日中国意外令人民币贬值后，全球股市市值已经蒸发了超过5万亿美元，进一步加深了对中国经济的担忧。周一，全球风险资产抛售潮进一步加剧，商品价格跌至16年低位，新兴市场货币走低。中国股市创2007年以来最大单日跌幅。& b, K8 ^' M8 J3 q3 x$ S# U. d
- T$ T. i, w Q+ ?7 M$ h' M1 dIHS Global Insight驻新加坡亚太首席经济学家Rajiv Biswas表示：“中国人民银行[微博]是最后一个仍然有弹药来刺激全球经济增长的主要国家央行。中国政府也有采取更多财政刺激举措的空间。”' W: @9 G/ D/ J
% h. c, \2 O" m! o
上周公布的中国8月制造业数据初值跌至超过6年以来的新低，加强了放松政策的理由。此前公布的7月投资、工业产值、零售销售和出口均不及预期。
3 a5 D" W$ j- k" x" |3 z+ ~ t
2 M9 v& r$ Z+ H: h0 c- E增长目标8 O) p7 I) a, G1 u4 Y
# c% c4 ~6 h/ Y. \$ L; {3 g
决策者支撑经济、避免增速下滑的努力尚未取得成功，令李克强设定的全年7%的经济增长目标面临挑战。
; l3 @+ t; l' \6 S& c7 q
3 m5 |) X5 g/ D# x+ h5 v目前为止中国采取的措施包括：自去年11月中旬以来总计四次降息，旨在缓解地方政府融资压力的债务置换计划，以及向政策性银行注入资金引导信贷进入实体经济。! A) ^( G# q/ ^5 O
5 b/ K* M7 t' G+ v) JAMP Capital Investors Ltd。驻悉尼投资策略负责人Shane Oliver表示，需要来自中国的“断路器般的宽松举措”，结束冲击全球外汇和股票市场的负反馈。他预计中国将在年底前把基准贷款利率自4.85%下调至4%。AMPCapital Investors Ltd。管理着约1140亿美元资金。4 j- Z2 [" t$ n' o* u. a3 z
" F! z; w; u4 }! F0 i' {* A
“中国大幅下调利率和存款准备金率将足以缓和当前的市场震荡，抵御中国和全球经济受到的威胁。”他表示，“中国是唯一一个还能降息、下调存款准备金率的主要国家，中国央行也是唯一一个真正需要采取重大宽松举措的主要央行。”! f, E: A# \ k9 U
2 K% \0 v4 c. D6 k, x债务限制" I1 H( o, \- k" c7 R
# |% T, |6 j, E/ B3 z9 Z中国在奋力支撑经济增长的同时也在避免进一步增加债务，全球金融危机过后，中国债务量大幅攀升。McKinsey Global Institute估计，2014年中，债务占国内生产总值的比例已经升至282%，达到28万亿美元。3 q0 \( q" {2 z7 }" o/ U2 f3 n9 h
( g. @# \) @" B
债务可能限制决策者采取进一步经济刺激措施的空间。复旦大学经济学教授孙立坚[微博]表示，虽然中国正努力稳定全球经济和市场，但不可能是终结颓势的唯一力量。
, Y3 Z1 ]3 _. ~: r0 }
- J$ v6 t8 q7 e7 z# o! o) m他表示，中国仍在处理上一轮刺激的遗留问题，上一轮刺激对中国而言是一个重大教训。如果大举放松货币政策，不仅无助于事，还会引起新的问题，例如新的资产价格泡沫。9 I1 @( M k& P" t
, h6 k1 i9 U4 Y5 k6 ?加利福尼亚大学圣地亚哥分校研究中国政治和金融的教授Victor Shih表示，中国也不能将利率调降得过低，以免引发大规模资本外流。
" h8 W1 f A0 \; }$ p( u' e
- b; v. l& A4 c [$ J7 h但澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚称，中国是最近全球市场崩盘的原因之一，所以现在放松货币政策是理所当然的，也许只有中国才有能力重新恢复全球投资者的信心
: ~" v- ]( n/ G. |
, ]7 I9 i7 Z6 ?# ~. b0 M5 }! r |
