中国监管层粗暴救市:A股纳入MSCI前景成疑

英国《金融时报》称，中国监管层干预股市将付出代价，A股近期可能不会被纳入MSCI新兴市场指数。目前，追踪新兴市场指数基金的资金规模高达1.7万亿美元。
　　尽管MSCI决定今年不会把A股纳入新兴市场指数，但是它暗示未来几年可能会纳入。
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  I4 Y$ [6 J/ W1 P: a　　现在，许多机构投资者对此产生了怀疑。他们称，由于中国股市暴跌，上市公司的股票大规模停牌，以及监管当局限制做空，这损坏了中国股市的信誉，使得A股纳入MSCI新兴市场指数的前景堪忧。

　　GAM投资主管Michael Lai称，中国监管层采取的稳定股市的措施意味着，A股实际上是不适合投资的市场。“过去几周的市场状况清晰的提醒了许多投资者，中国是一个政策驱动的市场。”
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　　虽然中国股市周五收涨，但上证综指仍较6月份高位低13%。
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　　Axa投资策略主管Franz Wenzel称，中国股市过去几周发生的事情很可能会产生持续的影响，改变国际投资者对中国市场的看法。“我们认为，这些措施对中国政府信誉的造成严重冲击，这可能会比股市暴跌还可怕。”

$ ]; H: J$ {! r5 S2 ~+ T. x　　在对比巴基斯坦和阿根廷在2008年-2009年市场动荡后，Macquarie的Trista Rose称，“中国当局干预已经导致市场可投资条件严重恶化。投资者可能会认为当前的中国市场不是一个稳定的‘自由市场’。”

　　分析师称，中国政府的救市措施使得A股进入国际市场存在风险。
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& j  t# d/ X; z/ x+ [' x# m" m　　贝莱德首席投资官Ewen Cameron Watt称，“这些措施当然没有加快A股纳入MSCI新兴市场指数。原因很明显，审查委员会将不得不把中国当局采取的措施考虑进去。中国市场正常朝完全开放的方向发展，但是进展缓慢。”

8 q% u7 ]+ c7 p1 M　　先锋投资公司(Pioneer Investments)亚洲股市主管Angelo Corbetta也称，中国政府救市措施负面影响很大，“这表明中国还没有准备好应对困难局面。如果他们运气好，A股纳入MSCI新兴市场指数的进程可能会在2017年开启”。

5 A$ z5 ]" u' S( @8 H# m. Z1 ]4 U6 {; {　　然而，MSCI认为A股纳入新兴市场指数的条件并没有改变。
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' X: V) g+ l- k3 ~5 H1 ]+ Y3 X　　MSCI指数研究全球主管Sebastien Lieblich称，“我们已经明确表示，A股纳入新兴市场指数不是‘是否’的问题，而是‘何时’的问题。虽然中国市场过去几周发生的事情很严重，但是中国股市并没有出现结构性变化。它仍在我们的观察名单中。”

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謝謝，希望再接再厉.....