叫嚣破万点 沪指创七年新高 北京隐瞒了什么？

中国清明节前四大股指以“齐创新高”的方式强势收官。乐观者表示，大牛市刚开始，30万亿资金分三波进A股，沪指将上万点。而中共高层极力呵护A股更是暗藏深意。
　　综合媒体4月7日报道，投资者没有理会中国证监会加强融资融券监管的努力，迅速扩大的两融业务已经将上证综指推高至七年高点。中国证监会4月3日宣布对六家券商的处理措施，有的公司被要求暂停新开融资融券客户信用账户3个月，有的公司则被责令加强内部合规检查。这六家券商主要为中型证券公司。融资买入是此轮中国股市牛市的主要推动因素，2015年早些时候推出的类似加强监管措施曾吓坏了投资者，纷纷抛售股票导致上证综指暴跌7.7%，创下六年多来的最大单日跌幅。
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6 ?" Y9 U6 o' e* F' r' a" Y7 }+ w　　然而，投资者似乎对证监会的最新决定无动于衷。上证综合指数盘中最高涨1.3%，至3912.62点，创2008年3月17日以来最高水平，因为投资者期待政府针对经济放缓出台进一步支持性政策，而且有越来越多的迹象显示，中国领导层愿意看到牛市持续更长时间。中国业内人士指出，预计到5月份，经济数据的好转将证明经济托底效果开始出现，A股市场将出现少有的强势提速。
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　　乐观情绪持续漫延下，场外资金正不断向A股市场涌入。数据显示，2015年以来股市日均新开账户数超过10万。截止3月27日一周，两市新增股票开户数为166.92万户，较前周大增46.52%，创历史新高。中国华泰证券最新发表的研报指出，国际资金进入5万亿；其次，从存款和房地产资金配置中转移进来的会有16万亿；银行理财产品打破刚性兑付，理财资金会转移9万亿左右。大牛市刚开始，30万亿资金将分三波进A股，沪指将上万点。

5 m$ v- p3 P' R( o7 G　　英国路透社刊文认为，从美、欧、日到中国，都可看到政府主导的扩张财政政策，这是股市走高的最重要助力，股市上涨带动的财富效应，有纾解强势美元造成物价下跌的通缩压力。对中国而言，股价上涨可帮助中国对外购并的实力，因为本益比提升，让企业筹资成本下降，让中国企业对外购并实力大增，同时也促成中国资本市场的国际化。过去几年，中国游资涌向房市，房价无限制大涨，造成很多民怨，这次中央有意引房入股，乐见股市成为游资聚集之地，这从全国新开户数迭创纪录及融资余额频创新高可看出端倪。

3 `. |# W! e/ y' |0 K　　与此同时，中国官媒《新华社》4月6日刊文指出，2015年以来，伴随着A股股指持续走高，新股发行节奏正在悄然加快。经济步入新常态，很多企业的日子不好过，融资难题更加凸显。尽管央行屡次降息降准释放流动性，但是仅靠银行放贷让资金进入实体经济显然不现实，股票市场必须发挥更大的资源配置作用。在成熟的市场，企业会根据行情自行选择何时发行上市，发行价格由市场各方博弈确定。可是，虽然经过了多轮的改革，A股市场上新股发行的节奏与价格仍然是监管层说了算。这看似呵护了市场，却造成了严重的市场机制失灵，让进入股市的大量资金难以有效配置到企业。

8 L: k- Q+ I. |8 p6 m　　面对不可预期的上市之旅，一些企业选择放弃A股，投入境外市场的怀抱。尤其是一些创新型企业，为了把握住转瞬即逝的发展机遇，不得不忍痛放弃“在家门口上市”的梦想，转向更高效的H股或者美国股市。从长期来看，要把发行上市的选择权交还市场，让企业自主决定。这是支持实体经济的应有之举。当前，人们最为担心的是，如果新股发行大幅提速，会不会影响股市走势？实际上，众多学者的研究也表明，在美国资本市场和新兴市场上，企业都有可能因市场因素而存在择机上市的情况，但没有数据显示IPO会改变股市行情的趋势。在国际股票市场上，也没有一次暴跌是IPO太多导致。而政府介入或许是股市最大利好因素

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