USA Today刊登的文章说，有句话叫做“华尔街到顶的时候没有人会敲钟”，但是阿里巴巴上市那天八个敲开盘钟人也许做了这件事。
- j `/ s$ r! ` 也许这是一个巧合，也许是无法解释的，本星期华尔街大幅下跌，很多人担心这是五年半牛市的顶了。- e) M1 y# w, `7 X
1 ~5 }8 v+ F7 m- b0 |
就在阿里巴巴上市的几个小时之前，S&P500指数在上星期五创了新高点。阿里巴巴总裁马云卖出了第一股公司股票，比原始价$68高36%。第一天收盘阿里巴巴升了38%，达$93.89；一天中最高$99.70。而之后几天下跌了11%。
5 h' s1 |! m: v( C% B: t. N
V4 i+ i2 q, `3 ?+ h+ j* N 华尔街在阿里巴巴上市时的非理性狂热令人吃惊，人们忽略了一些警示。目前看来，股市最好的日子已经过去了。
& x$ K2 P, t% I W5 ?$ A6 b
/ g1 R1 D; i$ o; }. O TrendMacro的资深投资官Donald Luskin说：人们排队购买阿里巴巴，因为他们认为马云是世界上最聪明的人，但是这个最聪明的人现在在卖股票，你们为什么要买呢？
. {7 }: L6 h4 j
, W% U6 @- S0 T 不过Luskin不认为阿里巴巴的故事是股市的顶，只是意味着等待已久的调整到来了。5 K" J/ i5 Q& r
0 Z' U' }2 A6 `" c
在股市做顶的时候，有时会有短期的顶。现在华尔街人也在争论上个星期五的股市是不是转折点。Luskin认为阿里巴巴不是“大调整”的顶。+ |2 |/ w! `( G1 I6 ^
) x, S5 c X6 v% A
Yardeni Research的投资官Edward Yardeni也说这不是顶，他说自牛市开始很多次预期牛市“顶”都是错的，牛市当然会结束，但是IPO不会是顶。
8 V3 d$ Y' e4 Q9 ~* T- Q+ n2 `) H) \- s4 Z8 M
虽然股价现在确实不便宜，企业的业绩仍然在增长，这将是牛市的保证。Yardeni预期股市未来几个月震荡比较大，到明年会重新上涨。' W5 t! G4 B' i% }# U
- H. @: w& e! e$ ]3 P4 c
Nuveen Asset Management的主要投资官Bob Doll说这个星期股市下跌也是因为欧洲和中国的经济发展减缓，以及世界其他地区的政局不稳。但是牛市是不会死的，他认为除非联邦储备加息控制通货膨胀，否则牛市会继续。& M; ]7 ]0 }0 y# Q
+ ?7 D! J1 _9 x0 a* w8 d/ S 至于牛市这次是不是因为阿里巴巴IPO而结束，只有历史会告诉我们
# t* ~8 v& K* q$ _
$ ~# r v' O6 y/ l$ X2 A |
